LBO/OBO
Qu'est-ce qu'un LBO ?
C'est un montage financier permettant, par un effet de levier, de faire racheter ses parts par une holding.
Les avantages
- Les apports des différents investisseurs permettront d’injecter de l’argent frais dans la société.
- L’apport intellectuel de chaque investisseur n’est pas à négliger et il est possible d’observer de très bons résultats après une opération de LBO
- L'effet de levier grâce au financement
- La possibilité de bénéficier du régime fiscal avantageux mère-fille.
Différents types de LBO
- LMBO (= Leveraged management buy out) : Les repreneurs seront les cadres dirigeants de l'entreprise cible.
- LMBI (= Leveraged management buy in) : Dans ce cas nous retrouvons des investisseurs privés en tant que repreneurs.
- LBU (= Leveraged build up) : Construction d'un groupe fusionnant plusieurs activités.
- OBO (= Owner buy out) : Permet à un dirigeant de racheter une partie de son patrimoine professionnel et d'anticiper une transmission de son entreprise.
- BIMBO (= Buy in management buy out) : Ici, les investisseurs de la holding sont d'une part des investisseurs extérieurs et d'autre part des cadres de la société cible.
Les risques
La société holding ne possédant pas de sources de revenus, c’est la société cible qui doit pouvoir supporter entièrement l’emprunt. L’objectif est que cette dernière soit en mesure de rembourser les échéances tout en étant dans une dynamique de développement.
En effet, dans le cas contraire, des risques juridiques et fiscaux peuvent apparaître, d'où la nécessité de se faire accompagner par un professionnel dans le cadre de ces montages, tel que notre partenaire WEALTH A7.
Financement d'un LBO
- Fonds propres : Cette opération demande un apport personnel.
- Le crédit professionnel : La société cible devra montrer une certaine stabilité financière, car c’est elle qui remboursera chaque échéance grâce à ses bénéfices. L’organisme bancaire examinera donc principalement la santé de cette société.